. Открытые фонды коллективныхинвестиций

. Открытые фонды коллективныхинвестиций

Инвестиционные фонды представляют собой механизм, с помощью которого деньги и активы частных лиц передаются в управление профессиональным менеджерам. В инвестиционных фондах средствами тысяч инвесторов управляют как единым портфелем, в котором каждый инвестор имеет долю, пропорциональную своей инвестиции, В зависимости от законодательной системы и культурных традиций меняется форма организации инвестиционных фондов, но их задачи от этого не изменяются. Основными отличительными чертами фондов являются их правовая и операционная формы. По правовой форме инвестиционные фонды можно разделить на три категории: Фонды корпоративного типа наиболее распространены, они учреждаются как обыкновенные акционерные общества. От имени своих акционеров фонд осуществляет инвестиции в акции и облигации других компаний; доход от инвестиций распределяется среди акционеров фонда, и стоимость их доли в фонде растет или падает в цене вместе со стоимостью инвестиций самого фонда. Владельцами корпоративного фонда являются его акционеры, и от их имени директора компании управляют фондом. Примерами таких фондов являются взаимные фонды и закрытые инвестиционные компании в США, инвестиционное общество с переменным капиталом во Франции, инвестиционная компания открытого типа или акционерное общество и инвестиционные трасты в Великобритании. Основной альтернативой контрактным фондам являются трасты, которые учреждались в Великобритании и в ряде других стран, где была разработана концепция закона о трасте.

§ 4.2. Основные виды и типы инвестиционных фондов.

Одна из форм коллективного инвестирования. Основная часть доходов И. Доход, получаемый каждым отд. Управление средствами многих инвесторов как единым портфелем в большинстве случаев производится управляющей компанией . Традиционно в управлении И.

К недостаткам паевых инвестиционных фондов можно отнести: Надбавка — это денежные средства, требуемые управляющей компанией или.

В их уставных документах указывается: Частный фонд Частные фонды являются открытыми фондами, в уставных документах которых указывается, что: Фонд не имеет права иметь более 50 инвесторов;или Приглашение подписываться или приобретать, финансировать проценты, выпущенные фондом, производится только на частной основе. Публичный фонд Публичные фонды не имеют критериев для инвесторов, но подвержены более высокому контролю и надзору со стороны государства.

Признанный иностранный фонд Признанными иностранными фондами являются те фонды, которые продаются на Британских Виргинских островах и которые были признаны . Бизнес-компания БВО может быть структурирована под выпуск акций, которые, с учетом определенных ограничений, могут быть погашены. Права и обязанности акционеров, условия погашения и метод оценки указываются в Меморандуме и Уставе компании.

Рассмотрим каждую форму немного подробнее. Корпоративные фонды Акционеры корпоративного фонда получают доход от увеличения стоимости их доли в фонде. Руководитель фонда управляет им от имени акционеров и вкладывает финансовые средства в акции и облигации. В качестве примеров таких фондов выступают:

Именно это позволило контрактным получить необходимую поддержку и прочно обосноваться на территории Российской Федерации.

Закрытый фонд ЗПИФ Характерной особенностью фонда является то, что инвестор может купить паи только при формировании или доп. В таком фонде имеется фиксированное количество паев. Создание и выпуск дополнительных паев или выкуп паев обычно требует согласия пайщиков. Кроме того, если это указано в ПДУ, то пайщики такого фонда могут регулярно получать доход от доверительного управления.

Отсутствие возможности погасить пай в короткие сроки обуславливает возможность управляющей компании инвестировать имущество фонда в низколиквидные активы, например, в недвижимость, ипотечные закладные, венчурные проекты. Кроме того, ЗПИФы не платят налог на имущество и прибыль, пайщики платят налог на доход только при погашении пая. Кроме того, не допускается раскрытие информации, а тем более владение паями лицами, не являющимися квалифицированными инвесторами. Тем не менее, паи фондов для квалифицированных инвесторов имеют обращение на биржах ММВБ и РТС, но торги происходят в специальных закрытых режимах.

Особенности функционирования паевых фондов.

1.4 Классификация инвестиционных фондов

Тенденции развития паевых инвестиционных фондов в России Введение к работе Актуальность темы исследования. Переход от экспортно-сырьевого к инновационному типу развития невозможен без функционирования развитых финансовых институтов, обеспечивающих аккумулирование временно свободных денежных средств одних экономических субъектов и эффективное использование их другими. Между тем, доминирующий в российской экономике финансовый посредник - банковская система - не в полной мере справляется с поставленной задачей из-за низкой капитализации, дороговизны и краткосрочного характера привлекаемых ресурсов.

Основными поставщиками денежных ресурсов в экономику в развитых странах является население, в то время как в России большой объем сбережений домохозяйств не участвует в финансировании экономики. С учетом сложившейся ситуации представляется актуальным развитие в России таких финансовых институтов, которые, с одной стороны, могли бы осуществить трансформацию сбережений домохозяйств в долгосрочные финансовые ресурсы предприятий, а с другой - дали бы населению возможность сберечь деньги при позитивной ставке доходности.

В экономически развитых странах альтернативой банковской системы для реализации данной задачи является фондовый рынок, а наиболее популярными финансовыми институтами, трансформирующими сбережения населения в инвестиции, - инвестиционные фонды.

В России инвестиционные фонды существуют в двух основных формах — корпоративные и контрактные. Корпоративные фонды— это акционерные.

Тема 1. Понятие, структура и участники рынка ценных бумаг 1. Инвестиционные компании и инвестиционные фонды на РЦБ Инвестиционные компании фонды - разновидность финансовых институтов, которые аккумулируют денежные средства инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг обязательств и помещают их в ценные бумаги других эмитентов. Деятельность инвестиционной компании - это организация выпуска ценных бумаг и выдача гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, вложение средств в ценные бумаги, купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем котировки ценных бумаг объявления на определенные ценные бумаги"цены продавца" и"цены покупателя", по которым инвестиционная компания обязуется их продавать и покупать.

Инвестиционные компании формируют свои ресурсы только за счет собственных средств средств учредителей и эмиссии собственных ценных бумаг, реализуемых юридическими лицам. Инвестиционные компании не имеют права формировать свои привлеченные ресурсы за счет средств населения. Деятельность инвестиционного фонда - это выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложение от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета и во вклады.

Все риски, связанные с такими вложениями, все доходы и убытки от изменений рыночной оценки таких вложений в полном объеме относятся на счет владельцев акционеров этого фонда и реализуются ими за счет изменения текущей цены акций фонда. Указанные операции являются исключительным видом деятельности инвестиционного фонда. Инвестиционный фонд может быть образован в форме акционерного или паевого. Акционерные инвестиционные фонды в России создавались на основе нормативной базы, адекватной периоду массовой чековой приватизации и состоянию фондового рынка в тот период.

В настоящее время акционерным инвестиционным фондам в соответствии с законодательством предъявляются следующие требования. Деятельность инвестиционного фонда может осуществляться только открытыми акционерными обществами. Устав инвестиционного фонда должен содержать:

Рассмотрим международный фонд инвестиционного сотрудничества

инвестиции Совершенствование рынка ценных бумаг всегда будет в приоритете у многих государств, поэтому неудивительно, что они часто используют возможность заимствования технологий финансового характера у других государств. К примеру, наша страна заимствовала технологию паевых инвестиционных фондов, которые начали создаваться исключительно по образцу западного курса.

А что касается модели, то было решено выбрать в качестве основы контрактные.

Теоретически это открытые фонды, но на практике они не выпускают паевые инвестиционные фонды в России. Контрактных И.ф. закрытого типа не.

Эти акты позволяют путем сопоставления содержащихся в них положений определить особенности правового статуса инвестиционных фондов. Прежде всего следует вновь обратить внимание на значительные расхождения в правовом регулировании деятельности различных видов инвестиционных фондов. Данное определение довольно громоздко. Тем не менее в нем можно выделить ряд характерных признаков и особенностей. Они состоят, в частности, в том, что инвестиционный фонд: Все эти особенности должны присутствовать одновременно.

Нормативные положения о таком виде инвестиционных фондов, как паевые, намного лаконичнее. Здесь же указывается, что имущество такого фонда формируется за счет реализации физическим и юридическим лицам инвестиционных паев, являющихся ценными бумагами п. По аналогии с обычными инвестиционными фондами можно представить особенности паевых инвестиционных фондов следующим образом: Итак, в зависимости от правового положения выделяют виды инвестиционных фондов обладающие статусом юридического лица или выступающие в качестве особой организационной формы без образования юридического лица.

В частности, в России паевые инвестиционные фонды не обладают правом юридического лица, что позволяет им избежать ряда налогов. В этом случае капитал фонда формируется за счет средств инвесторов, которые взамен своих взносов получают особый документ — инвестиционный пай.

Паевой инвестиционный фонд

Лекция Для решения этих проблем создаются соответствующие финансовые институты, в числе которых можно выделить инвестиционные фонды. Они функционируют на финансовом рынке с целью защиты прав инвесторов и снижения рисков за счет привлечения и последующего инвестирования денежных средств в ценные бумаги с учетом диверсификации.

Самостоятельная работа по теме «Инвестиционные фонды» С экономической точки зрения инвестиционный фонд – это механизм аккумулирования денежных средств . Контрактный инвестиционный фонд.

Это означает, что плательщиками налога на доходы, полученными в виде прироста стоимости пая, будут юридические и физические лица — пайщики фонда. Доход от владения паем возникает только в момент его реализации выкупа и облагается по принятой ставке обложения дохода. Дивидендов по инвестиционным паям не начисляется. Законом выделяются типы ПИФов: Интервальные ПИФы. Закрытые ПИФы. Законодатель предъявляет различные требования к минимальной сумме, по достижении которой фонд считается сформированным.

Для открытых и закрытых паевых фондов это 2,5 млн. Паевой инвестиционный фонд далее — ПИФ — это инвестиционный фонд контрактного типа, имущественный комплекс, переданный в доверительное управление с целью прироста капитала. Передавая имущество в доверительное управление, инвестор подписывает договор с управляющей компанией. Одним из принципов организации ПИФа является то, что инициатором его создания является управляющая компания. ПИФ создается без образования юридического лица. В российских условиях это решает существенную для инвесторов проблему двойного налогообложения.

Имущество ПИФа и его прирост, полученный в результате доверительного управления, налогами не облагается.

Задачи инвестиционного фонда

Мировая практика показывает, что корпоративные фонды являются самым распространенным типом организаций, которые создаются на базе акционерного общества. Данный вид фонда, представленный своими акционерами, осуществляет денежные операции с акциями и облигациями других компаний. Полученную прибыль от этих вложений фонд распределяет в виде дивидендов между своими акционерами.

Акционерный капитал растет или падает в цене в зависимости от того, как изменяется стоимость инвестиционных вложений этого фонда. При этом акционеры корпоративного фонда — это его собственники, они выбирают директоров компании, которые осуществляют управление фондом и имеют право по передаче своих полномочий другим организациям.

Деятельность инвестиционного фонда - это выпуск акций с целью т.н. контрактных инвестиционных фондов, распространенных в Австрии, Германии.

Еще раз о правовых вопросах паевых инвестиционных фондов В юридической литературе появляются статьи, посвященные правовым вопросам паевых инвестиционных фондов. Речь идет о статье заведующего отделом экспертизы аппарата Сената М. ПИФ без образования юридического лица это совершенно новый для Казахстана гражданско-правовой институт, правовая природа которого неоднозначна и во многом спорна.

А Сахипова продолжает тему. Его появление вызвано серьезными социально-экономическими причинами, вызвавшими необходимость принятия мер государственного реагирования, частью из которых является принятие данного закона. Значение этого института для экономики страны имеет большое значение, что подтверждается примерами большинства стран мира. В настоящий момент казахстанская экономика переживает момент когда, когда коллективное инвестирование, при правильной организации его функционирования, может серьезным образом оказать большое положительное влияние на дальнейшее развитие социально- экономических процессов в стране.

Экономический механизм функционирования паевых инвестиционных фондов в целом понятен, чего, к сожалению, не скажешь о правовых вопросах. Этому по существу и посвящена названная статья. В целом, разделяя мнение автора о наличии неоднозначных нормативных тезисов, тем не менее, во многом можно с ним не согласиться. Главный укор М. Уакпаева заключается в том, что разработчики законопроекта игнорировали основополагающие нормы Гражданского кодекса РК, в части общей долевой собственности и договора доверительного управления.

В определенной степени он прав, если исходить с позиций позитивисткого формально-юридического подхода к оценке правовых явлений.

Паевые инвестиционные фонды

Словарь Инвестиционный фонд — имущественный комплекс, находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц. Распоряжается инвестиционным фондом управляющая компания в интересах инвестора. Основная задача инвестиционных фондов — обеспечить доступ на рынок ценных бумаг для непрофессионалов, привлечь деньги рядовых инвесторов в экономику. При этом управление активами осуществляется лицензированными профессиональными участниками рынка.

Инвестфонды бывают двух видов в зависимости от формы создания:

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ И ФОНДЫ: Инвестиционный фонд и его Инвестиционная компания - это закрытый инвестиционный фонд, который (контрактный) и акционерный (корпоративный) инвестиционные фонды.

Однако за последний год зафиксировано снижение стоимости активов для открытых фондов акций. Это связано в первую очередь с серией изъятий денежных средств из фондов. Основные причины сложившейся ситуации кроются в геополитических и экономических событиях в мире, а именно: Перечисленные факторы побудили инвесторов к изъятию средств из фондов. Это, в свою очередь, и спровоцировало падение стоимости чистых активов.

С другой стороны, столь значительное падение активов открытых фондов акций связано с их сильной корреляцией с фондовыми индексами. Что касается ЗПИФов смешанных инвестиций, то структура их активов изначально не предполагает тесной корреляции с фондовыми индексами акций. И нужно учитывать тот факт, что изначально фонды акций и фонды смешанных инвестиций подразумевают разные инвестиционные стратегии. Фонды смешанных инвестиций за счет присутствия в структуре активов облигаций, по сравнению с фондами акций, рассматриваются нами, как более консервативные и стабильные.

Однако, это сказывается на снижении темпов прироста стоимости активов и, как следствие негативно отражается на уровне доходности таких фондов в сравнении с доходностью фондов акций [12, .

Инвестиционный фонд ( ) - это

Состав и структура активов АИФ и ПИФ, относящихся к категории фондов облигаций Паевой Инвестиционный Фонд В нашей стране паевые инвестиционные фонды создавались по зарубежному образцу для совершенствования инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг. В качестве основы была выбрана модель контрактных фондов. Достоинства такой модели в российских условиях заключаются, во-первых, в том, что модель контрактных фондов сочетает в себе одновременно простоту и надёжность и то, что контрактный фонд может быть создан без образования юридического лица, что позволяет избежать двойного налогообложения, которому подвергаются чековые инвестиционные ЧИФы и негосударственные пенсионные фонды НПФ в России.

Во-вторых, так как контрактный фонд — не акционерное общество которое должно быть юридическим лицом , у него нет совета директоров, правления или дирекции, ему не требуется проводить общие собрания акционеров. Значит, не возникает трудностей, которые сейчас в России зачастую ставят в сложное положение акционерное общество со значительным числом акционеров.

Основной альтернативой контрактным фондам являются трасты, которые Это очень удобный инвестиционный фонд для рядовых граждан.

Одним из столпов мальтийской экономики считается сектор финансовых услуг, который демонстрирует стабильно высокие темпы роста. Эта тенденция стала еще более очевидной после вступления Мальты в Европейское Сообщество. Мальта зарекомендовала себя в качестве солидного центра финансовых услуг, практикующего основательный и гибкий подход к вопросам правового регулирования. Деятельность по оказанию инвестиционных услуг на территории Мальты или с территории Мальты подлежит обязательному лицензированию В Первом Приложении к Закону перечислены следующие виды услуг: Деятельность по управлению фондами более не подлежит обязательному лицензированию.

Фирмы, предоставляющие такие услуги, в настоящий момент обязаны подать заявление в Управление по финансовым услугам Мальты об официальном признании в соответствии с Законом. Кроме того, необходимо отметить, что компании, предоставляющие услуги по обработке документации в секторе финансовых услуг, перед началом своей деятельности обязаны пройти аттестацию в указанном Управлении.

Курс лекций «Фондовый рынок». Лекция 3: Паевые инвестиционные фонды

    Узнай, как мусор в"мозгах" мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы ликвидировать его навсегда. Кликни тут чтобы прочитать!